腾讯音乐上市后营收增速呈下降趋势 版权成了发展的绊脚石?

2019-11-22 19:43:41来源:GPLP犀牛财经编辑:鹿鸣君

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  原标题:腾讯音乐上市后营收增速呈下降趋势 版权成了发展的绊脚石?
 
  讲到国内的在线音乐,就不能不说到几乎占据半壁江山的腾讯音乐了。

 
  近日,腾讯音乐(NYSE:TME)发布了2019年第三季度财报。数据表明,其营收为65.1亿元,同比上涨31%。净利润为10.3亿元,同比增长6.4%,营收和净利润都成上涨趋势。
 
  虽然财报数据看上去不错,但是现在的腾讯音乐并没有看上去的那么轻松。其实自从上市之后,腾讯音乐的营收增速一直呈下降趋势。
 
  而腾讯音乐若还想要实现快速的增长,依然面临很多的问题,一是直面与网易云音乐的竞争;二是版权问题,这也是腾讯音乐受到关注的原因。
 
  腾讯音乐的出口在哪呢?
 
  增速放缓,社交娱乐占比较大
 
  纵观今年以来的营收表现,GPLP犀牛财经发现腾讯音乐的营收增速正在放缓,第一季度营收为57.4元,同比增长39.4%;第二季度营收为59亿元元,同比增长31%;第三季度营收为65.1亿元,同比上涨31%。
 
  从营收结构上看,腾讯音乐的营收主要分为两部分:一部分是社交娱乐服务及其他业务;另一部分是在线音乐服务。其中2019年第三季度社交娱乐服务营收为46.6亿元,同比上涨32.9%,占总营收的71.5%。
 
  而社交娱乐营收也一直是腾讯音乐的主要营收,第一季度占比72%,第二季度占比74%。这样看来,腾讯音乐对于社交娱乐这一板块有较强的依赖性。
 
  另外,在线音乐服务营收为18.5亿元,同比上涨26.2%,占比总营收的28.5%。虽然占比较低,但在线音乐却是社交娱乐服务营收的基础,而这也是基于腾讯在音乐版权上面的优势。
 
  除了业务,从盈利的角度看,腾讯音乐2019年第三季度的净利润为10.3亿元,同比上涨6.4%。
 
  而纵观历史数据,GPLP犀牛财经能够看到腾讯音乐的净利润增长表现似乎不佳。第一季度净利润为9.87亿元,同比上涨17.4%。第二季度净利润为9.27亿元,同比上涨2.5%。
 
  综上所述,虽然腾讯音乐这样一头大象其财报数据表现较好,但是这并不能掩盖其背后隐藏的风险,随着阿里联手网易,在阿里的扶持下,网易云音乐势必会发力,那么在巨头狙击之下,腾讯音乐还想要快速发展并不容易。
 
  营销费用上涨与阿里、网易云竞争加剧
 
  营销成本的增长与企业之间的竞争息息相关。
 
  据腾讯音乐第三季度财报显示,腾讯音乐第三季度总运营支出为12.4亿元,与2018年同期的9.77亿元相比增长了2.60亿元,增幅为26.6%。腾讯音乐第三季度总运营支出在总营收中所占比例为19.0%,相比之下上年同期为19.7%。
 
  其中,值得注意的是腾讯音乐第三季度销售和营销支出为人民币5.17亿元,与2018年同期的4.34亿元相比增长19.1%。这种增长主要是由于品牌支出和付费用户转换支出增长。
 
  那第三季度腾讯音乐加大了营销支出,其实也是因为2019年9月6日,网易云音乐宣布获阿里巴巴、云锋基金等共计7亿美元融资,融资后网易公司仍单独享有对网易云音乐的控制权。
 
  由于阿里巴巴和腾讯的竞争,使得投资网易云音乐来发展大文娱产业更加现实,因此,未来阿里巴巴或许将进一步加强与网易云音乐的合作。那也预示着未来在线音乐的战火会愈发激烈。
 
  版权成本或成腾讯音乐增长的“绊脚石”
 
  版权可以说是在线音乐行业的“护城河”。
 
  音乐版权一直是在线音乐巨头竞争的焦点,而腾讯音乐凭借“财大气粗”确实靠着版权优势在音乐市场一骑绝尘。
 
  目前,音乐平台中,排名前三的QQ音乐、酷狗音乐、酷我音乐都归属腾讯旗下,腾讯音乐最大的优势是,有独家优质版权。《2017年中国数字音乐产业发展报告》显示,腾讯音乐除了拥有索尼、华纳、环球这三大唱片公司的版权外,还通过一系列转授权获得了滚石、华研、寰亚等公司的版权。
 
  虽然腾讯音乐与网易云音乐有相互授权音乐作品协议,达到各自独家音乐作品数量的99%以上,但1%差异化独家版权,依旧构成腾讯音乐的内容护城河。
 
  例如周杰伦的《说好不哭》,上线25分钟,QQ、酷我、酷狗三大平台总销量就达229万,销售额突破680万元。上线12小时仅在QQ音乐平台就创下超过1500万的销售额纪录,火爆程度直接导致平台宕机。
 
  不过虽然版权成为腾讯音乐傲视群雄的资格,但是随着版权价格的上涨,腾讯音乐需要面对的是不断上涨的成本。
 
  财报显示,腾讯音乐2019年第三季度营收成本为43.0亿元,与2018年同期的30.1亿元相比增长42.9%,主要是由于内容费用和收入分成费用增长。其中,内容费用的增长,主要是由于市场价格上升以及授权和自制音乐内容的数量增长。收入分成费用的增长,反映了公司旗下社交娱乐服务的增长。
 
  而像周董这样的“爆款”也不容易出现,因此内容成本只会越来越高,但是矛盾的点在于其实用户的付费意识还有待提高,虽然已经能够看到有所提升,但是、整体音乐市场还是一个“培育”的状态。
 
  对于腾讯音乐来说,未来在线音乐市场的出口在哪,没有人能够给出答案,一边是重金拿下版权后,营收增长变现难的腾讯;一边是阿里寄予厚望的网易,势必会和腾讯站在“楚河汉界”。
 
  真正的战斗或许才刚刚开始。

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